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    黄金的投资机会 黄金投资机会

    时间:2019-04-15 06:43:34 来源:锄头农业网 本文已影响 锄头农业网手机站

    现货金价于3月份最后一星期开始出现显著回落,1300美元每盎司的心理位置也告失手,差点连3月初低位约1280美元的位置也不保。

    对于金价回落,市场主要归咎于钯金急挫带来的拖累效应及美元强势等。但笔者认为,导致金价于3月底回落的更深层原因,是进入3月底全球经济转差的信号更强烈,令人担心会削弱消费者对饰金的购买力。不过,笔者认为金价暂不具备大跌空间,倘进一步回落反而可视为吸纳机会。

    供求如何

    分析黄金,我们应先从最基础的供求因素出发。

    第一季度虽过去,但按过去经验,世界黄金协会(World Gold Council) 不到5月中料也不会公布第一季的黄金供求报告。所以现在,我们只能以去年第四季报告作参考。

    第四季度金价平均为1228美元(根据路透社每日收市价计算) 。而以此金价水平,据世界黄金协会数据,第四季度全球黄金供应按季下降了4%,相反全球黄金需求却按季按年分别上升21.5%及15.6%。

    也就是说,对于1228美元每盎司的水平,生产商已不愿多产黄金,假如在这一水平黄金消费者又或投资者却对黄金有着一定兴趣,这正是笔者一直认为金价约于1230美元应可找到庞大支持的原因。

    至于金价今后去向,我们仍需等待世界黄金协会首季黄金供求报告的公布才能确定。

    按笔者计算,今年第一季度黄金平均价格为1303美元。如果世界黄金协会报告显示于此水平金价,饰金用家又或黄金投资者依然对黄金有着庞大需求,这样1300美元将会成为下一个金价的强大支持位。届时估计金价可以此水平作基础并作进一步攀升。相反,如报告显示金价在1300水平欠缺需求,可以想象金价往后便只能有较大可能于1230~1300美元间波动直至新形势的出现。

    风险在哪

    印度将于今年4月11至5月19日期间举行的大选,有关大选结果将于5月23日公布。

    最新民调显示,现任总理莫迪领先。由于莫迪被视为有利于当地营商环境的总理,倘其获连任对印度未来经济当属利好,相反落选则属利淡。印度作为全球第二大黄金需求国,其国家经济强弱对金价亦有着举足轻重的影响。

    至于钯金价跌对金价的影响,笔者认为大家不用太着意。因为钯金过去升幅较为显著,有严重超买情况,调整是迟早的事情。相反,过去金价并没有出现像钯金这样狂升的情况。这是笔者认为黄金不应跟钯金混为一谈的原因。

    再看全球经济,值得留意的是,中国官方及财新制造业采购经理指数于3月份均重回50指数点之上,显示扩蟠蠼獬耸谐《灾泄每赡苎现刈跤锹恰V泄魑虻诙缶锰澹渚煤米部墒婊喝蚓玫难沽徒鸺巯碌难沽Α

    文章来源:周刊

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