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    工商银行曹铁岩:未来债券市场方兴未艾

    时间:2019-09-22 18:05:16 来源:锄头农业网 本文已影响 锄头农业网手机站

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    理财师介绍:

    曹铁岩,2018.09--2019.08,北京分行西八里庄支行综合柜员;2019.08--至今,工商银行北京分行翠微路支行远维经理。

    工商银行 曹铁岩工商银行 曹铁岩

    观点正文:

    1.债券类投资在家庭资产配置中的作用

    首先,介绍一下债券类投资,债券类投资是指债券投资人购买债券发行人所发行的债券,到期之后发行人向投资人还本付息的一种投资方式。

    下面来简单介绍债券类投资在家庭资产配置中的两个主要作用。

    第一,债券投资可以在满足投资者稳健投资需求的同时,降低组合资产波动性。

    巴菲特有句名言:第一条是保住本金,第二条是保住本金,第三条是记住前两条。由此可见,投资最重要的前提便是风险控制能力。而相对于权益类资产来说,以债券类投资为代表的固定合作奏议资产投资更容易在组合资产配置中起到压舱石、稳定器的作用。在经济下行以及通胀下行的周期内,投资者更加趋向于投资类似货币基金等固定收益类资产,来满足投资者的避险需求。相比股票,债券投资波动较小,回撤风险相对可控。

    第二,债券投资可以有效满足中短期理财需求。

    开放式债券基金投资都可以在兼顾流动性的同时满足投资者的中短期的投资需求。举例而言,投资者有一笔闲置资金不知该如何配置,此时便可以先投放到债券基金中。一方面,债券类投资波动较小,即便发生熊市,跌幅也相当有限。另一方面,开放式债券基金投资也有相当强的流动性,随时可将持有的债券基金赎回,以便投资者进行下一步投资与理财。

    2.结合宏观经济数据,谈谈对未来债券市场的看法

    首先,根据相关统计,截止2018年末中国债市的规模已经排名全球第三。国内各类债券余额约为86万亿,占该年末社会融资规模存量(200.75万亿)的42.8%,占金融机构本外币贷款余额(141.8万亿)的60.6%

    其次,债券市场初步开始对外开放。相关部门陆续允许并不断扩大外资金机构参与这一市场,截至2018年底,外资机构持有中国各类债券接近1.8万亿元,持有比例为3.4%。其中,仅外资银行的债券回购交易在2018年就达到6.8万亿元,接近中国所有保险业机构7.4万亿元的债券回购交易额。

    正因这一市场体量庞大的效应,以及全球范围内相关机构对人民币资产配置的需求,一些发达国家的市场机构纷纷将人民币债券纳入其中。2019年4月起,人民币计价的中国国债和政策性银行债券将被纳入彭博巴克莱全球综合指数。有预测称,未来五年将有约7000亿至8000亿美元的外资流入中国债券市场。

    中国债券市场在其不断发展的进程中,已对中国金融与经济发挥越来越重要的作用。

    债券发行已是各类企业获取债务资金主要渠道之一。2018年非金融类企业累计发行债券近7.8万亿元,占当年各类债券发行总额的18.1%,比当年各类金融机构对非金融企业及机关团体的新增贷款8.3万亿元仅少5000亿元。

    债券市场也已经成为国家财政政策与货币政策的重要工具之一。一方面,国家可以通过债券市场适当发行国债,从而达到聚拢资金来扩大基础设施以及各类建设的实施与开展。另一方面,债券市场也成为国家货币政策的传导机制的一部分,可以通过发行国债来控制市场中的流动资金。

    债券市场的发展也有利于银行业的良性发展。商业银行通过债券市场的发展,改善了资产流动性的同时,减小了与各类非银行金融机构间的贷款压力,使得国内银行业的资产质量有了较大的改观。

    由此看出,未来债券市场可谓是方兴未艾。

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